AI算力基础设施扩张持续向上游传导，光模块厂商迎来业绩高增长周期。
7月14日，剑桥科技发布2026年半年度业绩预增公告，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润3.10亿元至3.59亿元，同比增长156.65%至197.18%；扣除非经常性损益后的净利润预计为3.02亿元至3.51亿元，同比增长153.72%至194.97%。
公司表示，业绩增长主要受益于高速光模块业务快速发展。AI数据中心建设加速推动高速光模块需求提升，公司订单规模、产品出货金额同比大幅增长，同时800G等高速率产品占比提升，带动产品结构优化和毛利率改善。
从业绩质量来看，本次增长主要来自主营业务改善。去年同期，公司归母净利润为1.21亿元，本期预告区间下限已超过去年同期两倍以上；同时，扣非净利润与归母净利润规模接近，表明非经常性损益对业绩影响有限。
高速光模块需求爆发，量价齐升推动盈利改善剑桥科技本轮业绩增长的核心驱动力来自高速光模块业务。
随着AI大模型训练和推理需求持续提升，全球数据中心加速扩容，对高速互联产品的需求快速增长。800G光模块正在成为AI集群建设的重要配套产品，并向1.6T等更高速率方向演进。
在这一趋势下，剑桥科技一方面受益于市场需求增长，订单规模持续扩大；另一方面，随着高速率产品销售占比提升，产品附加值和盈利能力同步改善，推动公司收入和利润实现双重增长。
公司公告显示，本期业绩预增不存在重大非经常性损益影响，也不存在特殊会计处理因素，主营业务改善是利润增长的主要来源。
汇兑损失拖累超两亿元，外汇敞口后续有望收窄高速光模块业务高增长的同时，汇率波动对公司利润形成明显压力。
剑桥科技此前通过香港IPO及配售融资获得资金，部分融资所得以港元形式留存。今年以来，美元走弱带动港元汇率波动，导致公司汇兑收益转为损失。数据显示，公司2026年上半年预计产生约2.02亿元汇兑损失，而去年同期为1365万元汇兑收益。
不过，随着募投资金按照计划投入产能建设和业务发展，相关外汇资产规模有望逐步下降，汇兑因素对未来利润的影响预计将减弱。
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